Durante Septiembre de 2009, la recaudación tributaria presentó la segunda menor expansión en lo que va de 2009 (9.8%) y se ubicó por debajo del promedio de los primeros 8 meses (13%), aunque observó
una recuperación respecto al dato del mes anterior (4.2%).
• En términos nominales, la cifra ingresada fue de $26.232 millones, unos $2.332 millones adicionales respecto al mismo mes de 2008, aunque un 2% inferior a la presupuestada, pese a contar con los fondos no presupuestados de la estatización de las AFJP.
• Nuevamente, los recursos ingresados habrían presentado una caída en términos reales, con una contracción interanual del 4.3% para la totalidad de la recaudación y del 8.7% excluyendo los recursos provenientes de las AFJPs, utilizando como deflactor el índice de precios minorista IPC-E&R.
• Respecto a los factores que influyeron positivamente en el crecimiento nominal de la recaudación, se pueden señalar: el crecimiento del nivel general de precios, que impulsó la recaudación del IVA-DGI, los
recursos provenientes de la creación del SIPA (Sistema Integrado Previsional Argentino), que aportaron 5 puntos del crecimiento y el ingreso de los primeros pagos provenientes de la moratoria y el blanqueo,
que habrían explicado 3 puntos de la expansión interanual.
• En contraposición, los gravámenes que más impactaron a la baja fueron el Impuesto a las Ganancias, que tuvo una contribución negativa de casi 6 puntos en el crecimiento, y las retenciones a las exportaciones, que cayeron en más de $1.700 millones, generaron una contribución negativa de casi 75 puntos porcentuales.
• En términos acumulados, la recaudación al tercer trimestre del año ascendió a $224.259 millones, en tanto que la recaudación acumulada durante el mismo período de 2008 totalizó $199.807 millones. De
este modo, durante los primeros nueve meses del año los ingresos se han incrementado en $24.452 millones, equivalente a un crecimiento interanual del 12.2%. En tanto, en términos reales se habría registrado una caída del 2.4%, dado que la inflación del período habría ascendido al 15% de acuerdo a nuestras estimaciones.
• Observando la apertura por organismo recaudatorio, se observa que la principal fuente de crecimiento ha sido el Sistema de Seguridad Social, aportando casi $20.000 millones adicionales, donde se observa
claramente el impacto de la estatización de las cuentas jubilatorias de las AFJP (superior a los $10.000 millones), sin los cuales el crecimiento se hubiera reducido al 7.1%. En contraste, los impuestos recaudados por la Aduana han presentado un sesgo claramente negativo, con una caída superior a los $12.000 millones durante el período bajo análisis.
Recaudación al III TRIMESTRE por Organismo Recaudatorio
En millones de pesos
CONCEPTO 2.009 2.008 Var $ Var % EXPLICACIÓN
Subtotal DGI 115.511 98.491 17.020 17,3% 69,6%
Subtotal DGA 52.245 64.581 -12.336 -19,1% -50,5%
Sistema Seguridad Social 56.504 36.735 19.768 53,8% 80,8%
TOTAL REC. TRIBUTARIOS 224.259 199.807 24.452 12,2% 100,0%
Fuente: E&R, base a datos de la Secretaría de Hacienda de la Nación
• Cabe destacar que lo presupuestado para el mismo período ascendía a $236.957 millones, de manera
que se recaudaron $12.700 millones menos que lo previsto. Excluyendo los recursos no presupuestados de las AFJP, el faltante de recursos se acercaría a los $23.000 millones, una “subejecución” próxima al
10%.
• Si bien habría que descontarle la proporción coparticipada a las provincias, el monto no recaudado se aproxima al diferencial que se registraría entre el superávit proyectado para 2009 ($11.500 millones) y
el presupuestado por el Gobierno Nacional ($36.500 millones).
Recaudación Efectiva vs Presupuestada al III Trimestre
Recaudado Presupuestado En $ En %
1- IMPUESTOS 139.000 148.586 -9.586 -6,5% -75,5%
Ganancias 40.341 46.293 -5.952 -12,9% -46,9%
IVA Neto Reintegros 62.969 67.112 -4.143 -6,2% -32,6%
Internos Coparticipados 4.788 4.653 135 2,9% 1,1%
Ganancia Mínima Presunta 974 1.064 -89 -8,4% -0,7%
Bienes Personales 3.095 3.131 -36 -1,2% -0,3%
Créditos y Débitos en cta cte 15.013 16.390 -1.377 -8,4% -10,8%
Combustibles Naftas 3.155 2.883 272 9,4% 2,1%
Combustibles Otros (1) 4.635 4.797 -161 -3,4% -1,3%
Otros 4.030 2.263 1.767 78,1% 13,9%
2-SISTEMA DE SEG. SOCIAL 56.504 43.455 13.049 30,0% 102,8%
3-COMERCIO EXTERIOR 28.755 44.916 -16.161 -36,0% -127,3%
Derecios de Importación 5.385 8.064 -2.678 -33,2% -21,1%
Retenciones a las Exportaciones 23.247 36.665 -13.418 -36,6% -105,7%
Otros 123 187 -64 -34,2% -0,5%
TOTAL REC. TRIBUTARIOS 224.259 236.957 -12.698 -5,4% 100,0%
NETO RECURSOS AFJP 214.061 236.957 -22.896 -9,7% –
Contribución al
Crecimiento
Concepto (en millones de pesos)
ACUMULADO A SEPT 2009 Dif Recaudación / Presupuesto
Fuente: E&R en base a datos del MECON
COPARTICIPACIÓN DE RECURSOS A PROVINCIAS Y FFS EN SEPTIEMBRE DE 2009 Y ACUMULADO ANUAL
• Desde el inicio de la crisis a fines de 2008, el mal desempeño de la recaudación impositiva nacional viene teniendo su correlato lógico en el exiguo crecimiento de las transferencias por coparticipación a
provincias, principal fuente de recursos de las mismas.
• La performance del mes de septiembre no logró escapar a esta dinámica y mostró por sexto mes consecutivo un crecimiento nominal inferior a los dos dígitos (+8% i.a.), en tanto que ajustando la serie por el índice minorista IPC-E&R, se observaría una caída real del 5.8%.
• En valores absolutos, las transferencias automáticas ascendieron a $6.102 millones (+$452 millones a/a), ubicándose un 6% por debajo de lo presupuestado para el mismo período ($6.487 millones).Por su
parte, el Fondo Federal Solidario (FFS) llegó a los $274 millones, presentando una leve mejora respecto al mes anterior (+15%), aunque contando con 2 días más de transferencias.
Evolución del Fondo Federal Solidario (FFS) En millones de pesos
Transferencias Totales Promedio Diario
Fuente: E&R en base a datos del MECON
• En términos porcentuales, se observó un crecimiento similar al registrado por la recaudación tributaria nacional (+9.8%), producto del crecimiento equilibrado entre los gravámenes no coparticipables (6%) y
los coparticipables (5.8%).
Crecimiento de Recursos Coparticipables y No Coparticipables
Var % i.a. – Período 2006/09 Diferencial de Tasas Tx Coparticipables Tx No Coparticipables
• Las región NOA presentó las variación interanual más baja (+7.5%), en tanto que la Región Pampeana
fue la más favorecida (+9.3%). A escala provincial, el mayor crecimiento porcentual se registró en Buenos Aires (9.4%), en tanto que la jurisdicción menos favorecida fue Salta (7.3%).
• Incorporando las transferencias del FEDEI, FONAVI y Energía Eléctrica, los recursos coparticipados ascendieron a $6.557 millones (incluyendo FFS).
• Por otra parte, las transferencias acumuladas al tercer trimestre de 2009 ascendieron a $53.796 millones, marcando un incremento interanual del 7.2% ($3.612 millones). No obstante, la Ley de Presupuesto Nacional preveía que los recursos totalizaran $58.414 millones, dejando de percibirse unos $4.618 millones.
• Observando la evolución de la coparticipación por trimestres, se concluye que el crecimiento acumulado ha ido presentado una tendencia a la baja durante 2009, presentando una tasa del 10.8%%
al primer trimestre, del 8.3% durante el primer semestre y el mencionado 7.2% en el acumulado durante el período Ene-Sep 09.
Al ITRI Al I Sem Al IIITRI
Crecimiento de la Coparticipación Federal en 2009
Nota: No incluye transferencias de FONAVI, Régimen de Energía Eléctrica, FEDEI-Combustibles, ni FFS Fuente: E&R, en base a datos del Ministerio de Economía de la Nación
• A nivel regional, la Región Pampeana es la que más recursos concentró (22.5% del total), siendo la única en presentar una expansión en su participación relativa. A nivel provincial, la Ciudad de Buenos Aires
recibió el mayor aumento (7.6%), en tanto que la jurisdicción menos beneficiada fue Salta (6.9%).
• Por último, incorporando los recursos del FFS ($1.977 millones), se obtiene que las transferencias automáticas totalizaron $55.773 millones durante los primeros nueve meses del año, incrementándose un 11.1% interanual ($5.589 millones adicionales).
• Como observación final, se señala que si se agregan las transferencias de FEDEI, FONAVI y Energía Eléctrica (incluyendo el FFS), las transferencias automáticas a provincias ascendieron a $57.238
millones, un 11.3% por encima de lo girado un año atrás (+$5.805 millones).
Directores Economistas
Rogelio Frigerio Verónica Sosa
Alejandro Caldarelli Guillermo Giussi
Mario Sotuyo
Diego Giacomini
