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La suba del dólar repercutirá en los precios y la actividad

Dom 06/05/18.- Frente a los bruscos movimientos del dólar, el equipo económico ejecutó tres medidas: i) endureció la meta fiscal de déficit primario para 2018, reduciéndola de -3,2% del PBI a -2,7%; ii) incrementó por tercera vez en cuatro días la tasa de interés de referencia, llevándola a 40% (+12,75 p.p.), ubicándola en el nivel más alto desde la salida del cepo; y iii) redujo la posición global de cambios de los bancos de 30% a 10%, medida que significaría un desarme de casi US$ 2.000 millones, según cálculos estimativos.

El tipo de cambio operará de ancla contra la inflación en los próximos meses El segundo trimestre se presenta más calmo para el dólar

Dom 01/04/18.- La relajación de la política monetaria a principios del año depreció al Peso, reduciendo el atraso cambiario existente. Sin embargo, las presiones sobre la divisa no cesaron y en marzo el Banco Central intervino para que el dólar de referencia no supere 20,50 $/US$. La pregunta a descifrar es si logrará estabilizar el mercado cambiario en el corto plazo.

El cambio de la meta de inflación relajó la politica monetaria e impulsó al dólar El sube y baja del tipo de cambio y la tasa de interés

Dom 11/02/18.- Las las elecciones, el Banco Central incrementó la tasa de interés de referencia para intentar cumplir su pauta inflacionaria, amenazando la recuperación y profundizando la apreciación del Peso. Preocupado, el oficialismo relajó la meta de inflación de 2018. • Este cambio atenuó el carácter contractivo de la política monetaria: la tasa de interés se acercó a los niveles pre-electorales, reduciendo los rendimientos en Pesos y alentando su depreciación. Se configuró así un nuevo mix de “dólar más caro y tasa más barata”. • El 14 de febrero, el Banco Central actualizará la tasa de interés de referencia. Cualquier decisión posible impactará en la economía en el corto plazo. Considerando la volatilidad local e internacional de los últimos días, no luce prudente modificar la tasa.

Más allá del alivio que trajo el resultado de las PASO sobre el dólar: En agosto hubo cambios en la política monetaria y cambiaria

Dom 04/09/17 .- El mes de agosto dejó dos hitos que marcan precedentes sobre la política cambiaria y monetaria. El primer hecho es la venta directa de divisas del BCRA en el mercado para frenar la suba del dólar, administrando en la práctica la flotación del tipo de cambio. • El segundo elemento es la decisión de la autoridad monetaria de invertir la curva de tasas de las LEBACs, que hasta el momento había sido decreciente a mayor plazo. Este hecho revela la intención del BCRA de extender la vida de su stock de deuda. • Los recientes cambios implementados por el BCRA consolidan la tregua cambiaria alcanzada tras las PASO. La pregunta del millón es que pasará después de las legislativas de octubre: no hay dudas sobre la continuidad de la batalla contra la inflación, pero no está tan claro el accionar de la autoridad monetaria respecto de la trayectoria del dólar.